美国和伊朗达成和平协议引发市场狂欢
，国际油价周一暴跌，风险资产 、美债价格上涨 。

　　能源市场反应最为强烈
。7月交割的WTI原油期货价格下跌5.04% ，至每桶80.60美元；8月交割的布伦特原油价格下跌4.23%
，至每桶83.64美元。

　　亚洲股市大幅上涨 。韩国KOSPI指数
、日经225指数上涨超5%，澳大利亚SP/ASX200指数上涨1.3%
。

　　欧美股指期货齐涨 ，其中
，道指期货涨0.82%，标普500指数期货涨1.07% ，纳指期货涨1.80%。欧洲斯托克50期货上涨1.6% 。

　　eToro亚太区首席分析师Josh Gilbert表示：“市场已经等待这一消息数月之久
，缓解作用已经开始显现，油价下跌 ，风险资产走强……此前，特朗普总统确认霍尔木兹海峡将重新开放
，美国海军封锁也将解除
。
”

　　油价下跌以及和平前景对其他资产类别也产生了影响。美元指数下跌0.32%，至99.483 ，而基准10年期美债收益率下降5个基点
，至4.42%，表明投资者因能源价格回落而缓解了对通胀的担忧 。

　　Global X ETFs 的投资策略师 Billy Leung 表示：“最直接的影响是 ，自海峡关闭以来
，市场一直承担的通胀风险溢价将被重新定价
。”

　　他还表示：“石油价格波动最为剧烈，但更有说服力的信号实际上来自债券市场：债券收益率下降 ，而股票价格上涨
，这表明市场已将能源冲击视为暂时性的，而非结构性的。 ”

　　加息预期降温 ，美债全线上涨

　　美伊达成协议的消息传出后
，投资者降低了对美联储加息的预期，美国国债全线上涨 。

　　各期限债券收益率均有所下降 ，其中短期债券收益率跌幅最大，因为短期债券对货币政策变化最为敏感。互换交易员目前预计美联储年底前加息25个基点的可能性约为60%
，低于上周五的约80%
。

　　美国国债价格上涨反映了市场乐观情绪：伊朗冲突的解决将有助于重新开放霍尔木兹海峡，并降低油价。鉴于美债是全球借贷成本的基准 ，其影响范围远不止于规模达31万亿美元的美国国债市场
，影响着从企业债务到新兴市场资产等方方面面 。

　　悉尼威尔逊资产管理公司对冲基金经理Matthew Haupt表示：“油价压力缓解后，各央行现在可以采取更温和的立场 ，因为它们有能力等待并观察短期通胀情况
。
”

　　美伊协议消息传出后
，美债收益率下跌

　　美国两年期国债收益率下跌5个基点至4.03%，而基准十年期国债收益率也下跌5个基点至4.42% ，三十年期国债收益率下跌5个基点至4.92%
，为自5月7日以来的最低水平。

　　美国和伊朗宣布已达成协议，将重新开放霍尔木兹海峡 。霍尔木兹海峡是全球约五分之一石油供应的运输通道
。这对美国来说无疑是个好消息 ，当下美国通胀正以三年来最快速度飙升
，市场目光也再度聚焦于美联储新任主席凯文?沃什及美联储后续政策走向。

　　美联储将于美东时间周三公布最新利率决议 。经济学家普遍预计，美联储将维持基准利率在3.5%–3.75% 区间不变 ，同时观望伊朗战争引发的能源价格冲击将如何影响经济
。

　　不过，美债投资者仍不能完全掉以轻心。

　　协议公布短短数分钟内
，美伊双方就对协议内容作出了不同的解读，这也预示着双方在伊朗核问题等遗留议题上达成共识仍困难重重 。

　　野村控股驻悉尼策略师Andrew Ticehurst表示：“霍尔木兹海峡预计于周五正式重开 ，因此从现在到那时可能会有一段令人焦虑的等待期
。以色列在此期间的动向也会成为一大不确定因素。”

　　避险资产受青睐
，市场忧虑仍存

　　除了避险的美国国债外，黄金价格也上涨 。Global X ETFs的Leung表示：“黄金是这里一个有趣的例外。在纯粹的风险偏好交易中 ，随着地缘政治溢价逐渐消退
，黄金价格应该下跌，但目前金价仍维持在每盎司4300美元左右 ，这表明市场尚未完全信任这项协议
。 ”

　　现货黄金价格上涨近2%
，至每盎司4302.19美元。

　　美伊协议仍存在不确定性，该协议尚未签署 ，且实施过程中仍存在风险 。

　　eToro的Gilbert警告称：“这项协议实际上要到6月19日才会签署
，细节仍然很少，而且这场冲突已经不止一次地表明 ，新闻头条可能会在一瞬间发生转变
。”

　　澳大利亚联邦银行的分析师也强调，石油前景取决于航运和生产恢复正常的速度。

　　澳大利亚联邦银行大宗商品及可持续发展研究主管Vivek Dhar预计
，假设海峡保持畅通且出口复苏，布伦特原油价格到年底将跌至每桶80美元左右 。但他警告称 ，炼油基础设施受损、水雷存在以及油轮运输的不确定性可能会延缓正常运营的恢复
。

　　尽管如此
，他表示，市场可能会从前景中获得安慰：只要石油供应量恢复到战前水平的60%至70% ，全球供应过剩的预期就有可能重新出现。

　　对投资者而言
，最大的影响可能在于能源价格下跌对通胀和各央行政策的影响 。油价下跌既能缓解家庭和企业的压力，又能降低通胀全面反弹的风险
。

　　Gilbert表示：“对全球投资者而言 ，整体来看是积极的。油价持续下跌会减轻各央行的压力 。
”